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    中新經緯>>股市>>正文

    又一童年回憶要上市!冰峰原材料成本支出最多的不是果汁

    2021-08-09 14:59:11 中新經緯

      中新經緯客戶端8月9日電 (林琬斯)“涼皮、肉夾饃、再來一瓶冰峰”,這樣一份三秦套餐,貫穿了西安人的成長時光,“冰峰”也以陜西特色被人們熟知。

      繼“北冰洋”計劃借殼上市后,陜西老字號汽水品牌——冰峰飲料,也于近期向深交所遞交招股書,沖擊“國產汽水第一股”。然而,自從60年前推出橙味汽水后,冰峰飲料再無爆款推出,存在業績依賴單一產品、銷售區域集中于發源地陜西等風險。

      玻璃瓶橙味汽水年銷破億瓶

      招股書顯示,冰峰汽水起源于1948年,先后獲得“西安老字號”“陜西老字號”“陜西食品行業最佳人氣品牌”等榮譽,主營業務為橙味汽水、酸梅湯等飲料的研發、生產與銷售。

      據了解,清同治年間,荷蘭人把汽水帶進了中國,當時的汽水叫荷蘭水,西安的第一臺汽水設備就來自外國人所建的天津汽水廠。

      1948年,一位老板從天津汽水廠購買了一套汽水生產設備,準備到新疆建廠,經西安時天降大雪,道路被封,只能將設備留在西安。后來,東大街馬廠子便建成了西安的第一家汽水廠——西北汽水廠。1953年,公司合營汽水廠并入西安食品廠。

      50年代末,一場大雪,把為生產汽水打水的井轆轤凍住,雪花堆積形似一座冰峰,汽水因此得名“冰峰”。

      據冰峰官網顯示,1986年冰峰產銷量達到年3000萬瓶。1993年,由于外來品牌飲料的侵入,冰峰市場份額一度減至30%。25年后,冰峰汽水的銷量已破億。如今,成立半個多世紀的冰峰汽水已不滿足于陜西,希望申請深市主板上市擴大自身影響力。

      招股書顯示,報告期內,公司主要產品為“冰峰”玻璃瓶橙味汽水、罐裝橙味汽水、玻璃瓶酸梅湯、罐裝酸梅湯等。

      在公司的主要產品中,玻璃瓶橙味汽水銷量最佳。招股書顯示,2018年至2020年玻璃瓶橙味汽水的實際產量為1.55億瓶、1.46億瓶和1.34億瓶,產銷率分別達到100.41%、99.97%與100.17%。

      在銷售費用上,玻璃瓶橙味汽水一瓶200ml,一瓶24支銷售,2018年至2020年售價分別為17元/箱、18元/箱與19元/箱,平均一瓶汽水的出廠價不到1元。

      售價不高,毛利率卻十分可觀,在上述主要產品中,玻璃瓶橙味汽水的毛利率最高,分別為58.48%、57.17%和57.59%,綜合毛利率達到49.81%、50.67%和46.73%,與東鵬飲料、均瑤健康與養元飲品等飲品企業相當。

      成本方面,根據招股書,冰峰飲料在2020年的主營業務成本1.76億元,支出占比最大的不是果汁,而是易拉罐。

      據招股書,易拉罐體的成本占比22.95%,其次是原料中的白砂糖,成本占比17.16%,再者是飲料中極其重要的濃縮汁,成本占比7.21%,易拉罐蓋與紙箱分別占比6.52%與4.55%。

      來源:冰峰飲料招股書

      2018年至2020年,冰峰飲料的營業收入也達到2.86億元、3.02億元和3.33億元;凈利潤分別為6969.09萬元、7767.08萬元、6525.15萬元。

      依賴陜西,走出陜西

      玻璃瓶橙味汽水年銷量超過1億瓶的背后,冰峰面臨著產品結構單一的隱憂。

      冰峰飲料的主營業務為橙味汽水、酸梅湯等飲料的研發、生產和銷售,主要產品為“冰峰”玻璃瓶橙味汽水、罐裝橙味汽水、玻璃瓶酸梅湯、罐裝酸梅湯等。

      雖然冰峰飲料的產品類型已從碳酸飲料延伸至植物飲品、風味飲料和茶飲料等,但橙味汽水仍然貢獻了絕大部分營收。

      從冰峰飲料主營業務收入產品構成看,2018年至2020年,玻璃瓶橙味汽水和罐裝橙味汽水共實現營收2.46億元、2.53億元及2.7億元,占比分別達到86.38%、84.38%及81.48%;玻璃瓶酸梅湯及罐裝酸梅湯共實現營收3539.23萬元、3951.96萬元及4892.3萬元,占比分別為12.41%、13.16%及14.78%。

      除了這兩類產品外,冰峰包括蘋果味汽水、果汁汽水、花生露、茯茶在內的其他產品,最近三年的營收分別為343.41萬元、738.16萬元及1236.31萬元,主營業務收入占比分別僅為1.20%、2.46%及3.74%。

      招股書解釋,玻璃瓶酸梅湯和其他產品如茶飲料尚處于市場開拓階段,銷售規模仍然較小。冰峰最近三年開發多項新產品,但因新產品延伸研發需要投入較多資源,且可能存在研發失敗或市場不認可的風險,從而對其業績產生一定影響。

      但需要注意的是,2020年,冰峰飲料其仍有八成以上收入來自陜西,全國其他地區的收入占比并不大。招股書顯示,2018至2020年,冰峰飲料在華南、華東、西南、東北、西北、華中、華北等地收入占比均未超過4%。

      此次沖擊上市,冰峰飲料確有進行全國擴張的打算。招股書顯示,冰峰飲料申請上市擬募集資金6.69億元,其中1.99億元用于玻璃瓶裝生產線的改擴建,4032.99萬元用于信息化管理平臺建設,4.30億元用于營銷網絡升級及品牌建設。

      在此次募投項目中,營銷網絡升級項目擬投資總額超過擬募資總額的64.28%。根據公司計劃,營銷網絡升級項目建設內容包括區域營銷中心建設、渠道建設和品牌建設三個方面,其中營銷中心建設擬投入1.4億元、渠道建設投入1.09億元、品牌建設投入1.8億元。

      在營銷中心建設中,冰峰飲料提及,區域營銷中心建設主要劃分為西安營銷總部建設與全國其他區域營銷中心建設,在9個城市(蘭州、成都、重慶、北京、鄭州、上海、合肥、武漢及廣州)建設辦事處。

      中國食品產業分析師朱丹蓬在接受中新經緯客戶端采訪時分析稱,冰峰飲料屬于典型的區域品牌,是歷史遺留產物,對于過去來說,一個區域內的整個產業是配套的,比如一個區域有一個白酒品牌,一個啤酒品牌,一個飲料品牌,但這樣的機制無法匹配冰峰飲料全國化的發展戰略,因此也形成了很明顯的地域特色,也陷入了對陜西的依賴。

      冰峰汽水如何破局?

      20世紀60、70年代,不少當地特色的汽水品牌成了城市名片,如北京的北冰洋汽水、天津的山海關汽水、沈陽的八王寺汽水、廣州的亞洲沙士、成都的峨眉雪汽水。

      70年代末,可口可樂和百事可樂進入中國市場強勢擴張。進入90年代,國產“老汽水”或合資后品牌被停用,或被沖擊陸續停產,少數勉強維持經營,規模亦大幅收縮。而隨著中國經濟實力顯著增強,中國老汽水品牌陸續恢復啟用。

      值得注意的是,目前北冰洋擬借助大豪科技登陸資本市場,天眼查顯示,武漢老牌汽水“漢口二廠”也連續斬獲三輪融資,交易金額過億元,但冰峰飲料的競爭對手早已不僅局限于老汽水品牌。

      香頌資本董事沈萌在接受中新經緯客戶端采訪時表示,冰峰與北冰洋等品牌相似,屬于區域性品牌,本地市場的影響力遠大于域外市場,冰峰飲料的基礎是記憶傳承,非產品本身的特質。當記憶傳承逐漸減弱,可能因為缺少足夠的營銷韌性,導致業務出現斷層。

      而隨著中國居民健康消費意識的提升,碳酸飲料也不再是飲料行業的熱門品類,消費者的消費趨勢逐漸向無糖型飲品轉移。

      沈萌建議,冰峰飲料上市融資后,應重點突破對記憶傳承的依賴,加大與核心消費群體的情感連接,同時增強對產品研發的投入,形成產品自身的競爭力。

      盤古智庫高級研究員江瀚在接受中新經緯客戶端采訪時指出,老牌飲料上市后,需要銳意進取、創新、進一步破圈,在更廣闊的地域和市場形成自己的競爭優勢,這也是目前冰峰飲料做不到的點!吧鲜械馁Y本力量有的時候是助力有的時候也可能是枷鎖,如何能真正借力資本,冰峰可能真要好好決策了”。

      8月3日,中新經緯客戶端針對冰峰飲料的產品研發計劃與在新銳飲品中突圍計劃等問題先后致電、致函冰峰飲料,截至發稿未收到回復。

      (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

      中新經緯版權所有,未經書面授權,任何單位及個人不得轉載、摘編以其它方式使用。

    (編輯:楊京川)
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